國信證券發行股份收購萬和證券迎來新進展。國信證券12月7日公告，公司將以8.60元/股的價格發行6.04億股，向深圳資本、鯤鵬投資、深業集團、深創投、遠致富海十號、成都交子、海口金控購買其合計持有的萬和證券96.08%的股份，交易價格為51.92億元。

根據企查查數據，國信證券註冊資本為96.1億元，萬和證券註冊資本為22.7億元，兩家公司合併後，市場又將誕生一家註冊資本超百億元的「航母券商」。

國信證券對記者表示，在併購萬和證券後，公司可充分利用當地的政策優勢及雙方現有業務資源，將萬和證券作為公司開展跨境業務、離岸業務的重要平台，大力發展跨境資產管理等國際業務及創新業務。

回顧「國信+萬和」整合進程，8月21日晚，國信證券公告稱，正在籌劃發行股份購買資產事項。9月4日晚，國信證券發布發行股份購買資產暨關聯交易預案。9月5日，國信證券股票復牌。

備受關注的是此次併購的交易價格。國信證券公告稱，根據資產評估報告，在評估基準日6月30日，萬和證券股東全部權益在基準日時點的市場價值為54.04億元。基於上述評估結果，交易各方經協商一致，同意將收購標的——萬和證券96.08%股份的交易價格確定為51.92億元。

國信證券公告稱，公司未來三年以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實現的年均可分配利潤的30%。在確保足額現金股利分配的前提下，及在考慮公司成長性、每股淨資產的攤薄等真實合理因素的基礎上，公司可以採取股票股利的方式進行利潤分配。公司董事會可以根據公司當期的盈利規模、現金流狀況、發展階段及資金需求狀況，提議公司中期現金分紅等。

國信證券表示，公司董事會應綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，提出差異化的現金分紅政策：一是公司發展屬成熟期且無重大資金支出安排的階段，進行利潤分配時，現金分紅在該次利潤分配中所佔比例最低應達到80%；二是公司發展屬成熟期且有重大資金支出安排的階段，進行利潤分配時，現金分紅在該次利潤分配中所佔比例最低應達到40%；三是公司發展屬成長期且有重大資金支出安排的階段，進行利潤分配時，現金分紅在該次利潤分配中所佔比例最低應達到20%。

今年以來，券商行業掀起併購潮。據記者統計，今年證券業併購案已有七起，分別為「國泰君安+海通」「國聯+民生」「浙商+國都」「西部+國融」「平安+方正」「太平洋+華創」「國信+萬和」。

資深券商分析師指出，「國信+萬和」重組舉措與此前跨地區的「國聯+民生」「浙商+國都」等外延式併購案例有所不同，這次重組體現了地方國資系內部對於券商牌照資源的整合優化。此次併購旨在通過優化資源配置，實現優勢互補、做大做強。（深圳商報記者 鍾國斌）

頂圖：漫畫 王建明